總經月報：油價、Fed 政策風險與 AI 投資支撐美台景氣

重點整理

月報分析油價回升對通膨與利率的影響，以及 AI 資本支出對美國與台灣製造、出口的支撐。

• 報告認為高油價與服務通膨使政策緊縮尾端風險仍需留意。
• 全球景氣呈現傳統需求受高利率壓抑、AI 投資支撐製造與出口的分化。
• 配置結論屬第三方觀點，核心是檢驗 AI 訂單、毛利率、資本效率與自由現金流。

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