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Arm 財報解析：資料中心權利金成長，CSS 與 AGI CPU 成為新動能

報告強調資料中心權利金、授權收入，以及Armv9和CSS提升單一裝置價值。

約 3 分鐘讀完報告日期 2026-07-30台系券商研究報告改寫

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某台系券商 2026 年 7 月 30 日報告指出，Arm 第一財季營收 12.9 億美元、年增 22%，資料中心權利金連續成長；智慧手機終端需求仍疲弱，但 Armv9、CSS 與雲端 CPU 提升單一裝置價值。這是第三方研究觀點，不是本站建議。

券商觀點卡

報告整理 Arm 第一財季營收 12.9 億美元、年增 22%；權利金收入 7.15 億美元，授權及其他收入 5.74 億美元。Non-GAAP 營業利益 5.31 億美元，營益率 41%，EPS 為 0.45 美元。

報告認為資料中心權利金成長與授權收入支撐本季結果；數字均為報告引用值，本站未獨立審計。

公司在報告中的下一季營收指引為 13.3 億至 14.3 億美元，EPS 指引 0.47 美元。智慧手機出貨可能承壓，但 Armv9 與 CSS 滲透有機會提高單機權利金。

報告指出 AGI CPU 在 2027 至 2028 財年的需求已超過 20 億美元，預計 2027 財年第四季開始貢獻；實際認列仍取決於量產、產能與客戶專案。

券商認為預整合 CSS 可降低客戶開發風險，Agentic AI 也可能增加 CPU 核心與 IP 需求。Neoverse、CSS 與 Armv9 是後續主要驗證項目。

風險包括手機景氣、授權收入時點、客戶集中、SoftBank 關係交易、資料中心競爭及新產品量產。報告對其他 IP 公司的延伸評等不代表本站建議。

Arm 本季成長主要來自哪裡？

報告強調資料中心權利金、授權收入，以及 Armv9 和 CSS 提升單一裝置價值。

AGI CPU 的需求已等同確定營收嗎？

不是。報告引用的是需求與商機展望，仍需等待量產、產能與實際認列。

研究來源與聲明：本文為市場資訊整理，改寫自某台系券商於 2026-07-30 發布之研究報告的事實與觀點。

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