研究文章 · Symbotic(SYM)

Symbotic（SYM）2026 財年第三季：營收 7.21 億美元、歸屬普通股淨利 1,170 萬美元

法人、財年與合併範圍

本文研究 Symbotic Inc.，代碼 SYM，SEC CIK 0001837240，採截至 2026 年 6 月 27 日、2026 年 8 月 5 日申報的 Form 10-Q。這是 2026 財年第三季，並非 6 月 30 日季末。

公司有子公司、Exol 合資安排、客戶商業協議與自 Walmart 取得的業務。本文採合併表頭，不把合資、客戶或原始出售方的資料當成 Symbotic 自己的合併收入。

三種收入行構成總額

本季系統收入為 6.71 億美元，軟體維護及支援 1,280 萬美元，營運服務 3,710 萬美元，總營收為 7.21 億美元，去年同期為 5.92 億美元。三行相加才是總額。

系統收入不能代表全部公司營收，軟體與服務也不應被遺漏。本文不以營收成長直接歸因於單一客戶部署、某一套機器人或一項 AI 功能。

成本與毛利

總收入成本為 5.60 億美元，去年同期為 4.80 億美元，毛利為 1.61 億美元，去年同期為 1.12 億美元。系統、軟體支援與營運服務各有其成本行。

毛利不是營業利益，後續還有研發、銷售一般行政和重組費用。本文不將毛利增加換稱為淨利增加，也不把收入成本與客戶預付款混為同一項。

營業利益與其他收入

研發為 4,380 萬美元、銷售一般行政為 8,420 萬美元，本季無重組費用，營業利益為 3,290 萬美元，去年同期為 2,580 萬美元營業損失。

其他收入淨額為 3,060 萬美元，稅前利益為 6,350 萬美元。營業利益與淨利的差額不應全說成核心系統業務改善，因其他收入與權益法投資也分別影響稅後結果。

合併淨利與歸屬普通股

本季合併淨利為 5,500 萬美元，去年同期為 2,120 萬美元淨損；歸屬非控制權益的淨利為 4,330 萬美元，故歸屬普通股股東為 1,170 萬美元。

歸屬普通股的基本與稀釋 EPS 均為 0.09 美元。本文不以 5,500 萬美元合併淨利搭配普通股 EPS，也不把 NCI 分配稱為營業費用。

九個月累計不同於單季

前九個月總營收為 20.27 億美元，去年同期為 16.28 億美元；毛利為 4.44 億美元，去年同期為 3.04 億美元。這是九個月累計而非季度替代數。

前九個月歸屬普通股淨利為 1,620 萬美元，去年同期為 890 萬美元淨損。本文不以九個月減第三季來編造未披露季度歸因。

Adjusted EBITDA 不是 GAAP 淨利

公司公布第三季 Adjusted EBITDA 9,500 萬美元，去年同期為 4,500 萬美元。它是為補充理解業務而使用的調整後指標，不等於合併淨利 5,500 萬美元或歸屬普通股淨利。

非 GAAP 指標需依公司調節表與定義閱讀。本文不把 Adjusted EBITDA 與 GAAP 營業利益或淨利相加，也不以其單一數字宣稱可分配現金或未來毛利。

現金與重述資訊

公司公布期末現金及約當現金約為 17 億美元，低於上季約 20 億美元。期末現金是存量，不能與季度營收或淨利互換。

公司也更正先前營運現金流與自由現金流：各減少 5,820 萬美元，修正後為 2.78 億與 2.35 億美元。這是比較現金流時必須保留的重述事項。

客戶與合約風險

文件列有主要客戶、既有積壓訂單、技術要求、產品替換或召回、流動性與內控改善等風險。它們是條件性不確定性，不是本季收入或淨利變動的確定原因。

公司與 Exol、Nueva Wal Mart de México 及收購資產的安排具有各自合約及會計處理。本文不以合作名稱推導收購綜效、Walmart 統計、墨西哥收入或未來訂單。

台灣範圍與候選稿限制

本次 10-Q 原文台灣字串掃描未見台灣營收、客戶、資產或供應鏈數字。物流自動化與 AI 題材不足以推導台灣機器人、代工或零售專案；本文未做此類推論。

本篇為官方資料重建的候選稿，已讀取期間、收入分拆、NCI、非 GAAP 與現金流修正，但未經逐篇人工覆核。rating 與 target_price 均為 null，本文不提供目標價，也不做買賣建議。

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