研究文章 · 第一公民銀行股份公司（FCNCA）

第一公民銀行淨利升至 6.72 億美元，信用損失準備轉回是利差下滑下的關鍵反差

研究對象與合併會計邊界

本文研究 Nasdaq 代碼 FCNCA 的第一公民銀行股份公司。公司 CIK 為 0000798941，於 2026 年 8 月 7 日提交截至 2026 年 6 月 30 日的 10-Q，財年結束日為 12 月 31 日。申報的合併報表以美元百萬元列示，包含控股公司、子公司、部分合夥權益及符合條件的可變利益個體。

公司也明示代管或受託持有的資產不列入合併財務報表。這是銀行閱讀上的重要邊界：本文討論的 2,368 億美元總資產、1,734 億美元存款及 219 億美元股東權益，都是合併資產負債表口徑，並不延伸到受託或代理客戶資產。

淨利成長約 17%，普通股口徑不同

第二季合併淨利為 6.72 億美元，去年同期為 5.75 億美元，增加約 17%；上半年淨利為 12.06 億美元，去年同期為 10.58 億美元，增加約 14%。兩個期間都是合併淨利，尚未扣除優先股股利，不能直接和普通股每股盈餘的分子混用。

扣除優先股股利後，第二季可供普通股股東的淨利為 6.40 億美元，去年同期為 5.61 億美元，增加約 14%；上半年為 11.48 億美元，去年同期為 10.29 億美元，增加約 12%。優先股股利本期為 3,200 萬美元、去年同期為 1,400 萬美元，正是合併淨利與普通股口徑差額的一部分。

淨利息收入下降但信用損失準備轉為利益

第二季淨利息收入為 16.56 億美元，去年同期為 16.95 億美元，減少約 2%。利息收入由 29.45 億美元降至 28.51 億美元，約減少 3%；利息費用由 12.50 億美元降至 11.95 億美元，約減少 4%。收入與費用同時下降後，淨利息收入仍略低於去年同期。

信用損失準備本期是 1,000 萬美元利益，去年同期是 1.15 億美元費用，差額為 1.25 億美元。納入此項後的淨利息收入為 16.66 億美元，去年同期為 15.80 億美元，增加約 5%。這是損益表中利息收入下滑與稅前獲利上升可以同時發生的關鍵會計反差。

準備金下降有申報列示的多項背景

貸款及租賃損失備抵截至季末為 14.84 億美元，較 2025 年 12 月 31 日的 15.66 億美元減少 8,200 萬美元、約 5%。管理階層說明，下降主要涉及較低的個別準備、信用品質改善、部分估計模型更新、總體經濟情境變化，以及資本承諾額度成長的組合影響。

本季貸款與租賃損失準備為 3,400 萬美元，去年同期為 1.11 億美元，約減少 69%；表外信用曝險準備則為負 4,400 萬美元，去年同期為 400 萬美元費用。這些數字可以加總為負 1,000 萬美元準備利益，但不能把總額改善歸結為單一模型、單一放款類別或未來違約率的預測。

非利息收入增長但組成多元

第二季非利息收入為 7.76 億美元，去年同期為 6.78 億美元，增加約 14%；上半年為 14.68 億美元，去年同期為 13.13 億美元，增加約 12%。這個合計涵蓋營運租賃設備租金、放款相關費用、存款服務費、客戶投資費、財富管理、國際費用及其他項目，不能把它稱作單一手續費收入。

第二季營運租賃設備租金為 2.80 億美元，去年同期為 2.72 億美元，增加約 3%；財富管理服務為 6,200 萬美元，去年同期為 5,500 萬美元，增加約 13%。同時，市場掛牌權益證券公允價值調整為 1,500 萬美元，去年同期為 200 萬美元，增加 1,300 萬美元，顯示非利息收入中的不同科目變動方向與性質不盡相同。

費用增加低於非利息收入增加

第二季非利息費用為 15.51 億美元，去年同期為 15 億美元，增加約 3%；上半年為 30.87 億美元，去年同期為 29.93 億美元，增加約 3%。在人員成本、處理費、保險費與行銷費等不同科目之間，單一費用項目的方向不能代表所有營運支出。

第二季人員成本為 8.44 億美元，去年同期為 8.10 億美元，增加約 4%；第三方處理費為 1 億美元，去年同期為 6,300 萬美元，增加約 59%。相對地，收購相關費用為 800 萬美元，去年同期為 3,800 萬美元，約減少 79%。申報未用這幾項列出完整費用變動橋，本文不把某一項直接宣稱為總費用增加的唯一原因。

稅前獲利與每股盈餘的兩個分子

第二季所得稅前盈餘為 8.91 億美元，去年同期為 7.58 億美元，增加約 18%；所得稅費用為 2.19 億美元，去年同期為 1.83 億美元，增加約 20%。稅後得到 6.72 億美元的合併淨利，再扣除優先股股利後才是 6.40 億美元的普通股股東可得數。

第二季基本與稀釋每股盈餘均為 55.52 美元，去年同期均為 42.36 美元，增加約 31%。同期間加權平均普通股數為 11,535,792 股，去年同期為 13,237,226 股，約減少 13%。每股盈餘的增幅高於普通股可得淨利增幅，但本文只陳述申報列示的分子與分母，不把差額全部歸因於某一次特定回購。

資產與存款相對上一財年底均增加

截至 2026 年 6 月 30 日，總資產為 2,368 億美元，較 2025 年 12 月 31 日的 2,297 億美元增加約 3%。總存款為 1,734 億美元，較 1,616 億美元增加約 7%，其中無息存款為 425 億美元、前期為 407 億美元，約增加 4%；計息存款為 1,310 億美元、前期為 1,209 億美元，約增加 8%。

資產負債表右欄是上一財年底而非去年第二季，故上述變動不是年增率。現金及銀行應收款由 8.01 億美元增至 15.19 億美元，計息銀行存款由 198.01 億美元增至 211.32 億美元；兩個流動性科目都增加，但並不代表公司可忽略存款、借款與監管資本的不同限制。

證券與借款的兩張表要分清楚

可供出售投資證券公允價值為 339.83 億美元，上一財年底為 317.90 億美元，增加約 7%；其攤銷成本分別為 345.10 億美元與 319.52 億美元。公允價值與攤銷成本的差額是不同衡量基礎，不能拿其中一個對另一個期末數字直接稱作投資收益率。

總借款為 321.88 億美元，較上一財年底的 360.08 億美元減少約 11%；其中長期借款為 320.36 億美元、前期為 357.84 億美元。存款增加、借款下降與證券增加是同一張資產負債表上的同期事實，但文件未在這些期末餘額旁提供可讓本文斷言資金來源用途的單一因果句。

綜合損益與普通股回購不可混為淨利

第二季其他綜合損失為 1.58 億美元，去年同期為 8,500 萬美元其他綜合利益，方向相反；因此總綜合利益為 5.14 億美元，去年同期為 6.60 億美元，約減少 22%。即使合併淨利增加，其他綜合損益的變動也可以使總綜合利益下降，兩個層級不應互相替代。

權益變動表另列第二季買回 298,907 股 A 類普通股，成本為 6.07 億美元。這是權益交易，不是損益表費用；同一季股東權益由 2026 年 3 月 31 日的 220.48 億美元變為 219 億美元，受到淨利、其他綜合損失、回購與股利等多個項目共同影響。

待售資產的處分有自己的期間與損益

截至季末，待售資產為 9,300 萬美元，上一財年底為 8.04 億美元，約減少 88%。公司說明，2026 年 6 月已出售攤銷成本 3.63 億美元的小型企業管理局商業貸款，並認列 300 萬美元利益；4 月出售攤銷成本 6.44 億美元的住宅抵押貸款，並認列 100 萬美元利益。

這些貸款出售的金額與利益屬特定附註和特定月份，不應與第二季 6.72 億美元合併淨利直接畫成一對一關係。待售資產下降也可能反映出售、到期或分類變動；就本篇引用的兩項交易，申報已揭露出售與利益，但未將它們列為整體銀行獲利變動的完整解釋。

台灣讀者的觀察角度

本份 10-Q 原文未出現 Taiwan 字樣，也未單獨揭露台灣存款、放款、資產、客戶、分行或營收數字。因此本文不會對第一公民銀行在台灣的業務範圍、客戶關係、融資或資產配置作任何補充性陳述；這只界定所用文件的揭露範圍。

對台灣讀者而言，本季最值得先分開的四個口徑是淨利息收入、信用損失準備、非利息收入與普通股每股盈餘。淨利息收入由 16.95 億美元降至 16.56 億美元，並不妨礙淨利由 5.75 億美元升至 6.72 億美元，因為準備金與非利息項目也同時變動。

研究結論與估值邊界

第一公民銀行第二季的核心反差是淨利息收入減少約 2%，但信用損失準備由 1.15 億美元費用轉為 1,000 萬美元利益、非利息收入由 6.78 億美元增至 7.76 億美元，最終淨利由 5.75 億美元升至 6.72 億美元。準備金變動有申報列示的多項背景，閱讀時不宜簡化為單一信用週期結論。

本文只依官方申報重建會計事實與口徑，不提供目標價、投資評等或買賣建議。本文為 AI 協助整理，未經逐篇人工覆核；若需作出財務決策，應回讀原始申報的利率風險、貸款品質、資本、流動性及後續公告，而非單憑本季數字判斷。

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