研究文章 · 因美納（ILMN）
Illumina（ILMN）2026 年第二季：營收 11.59 億美元、營業利益 2.45 億美元，但淨利低於去年同期
- Illumina 截至 2026 年 6 月 28 日的第二季總營收為 11.59 億美元，較去年同期 10.59 億美元增加；產品營收為 9.82 億美元、服務及其他營收為 1.77 億美元。毛利增加至 7.70 億美元、營業利益增加至 2.45 億美元，但其他收入由去年同期 1.07 億美元降為 3,100 萬美元，加上所得稅費用，淨利為 2.07 億美元，低於去年的 2.35 億美元。公司 2026 年第一季起重整全球商業區域，先前資料已重分類；Greater China 地區包含中國、台灣與香港，並未單列台灣營收。本文不提供目標價。
資料來源卡
- 資料來源
- 公司官方投資人關係／SEC 公開文件
- 資料日期
- 2026-07-31
- 整理方式
- 已授權研究資料僅作為選題線索；全文依官方文件重新整理
- 資料性質
- 公開資訊之事實整理，非本站建議
官方文件
法人、期間與合併範圍
本文研究的法人是 Illumina, Inc.，美股代碼 ILMN，SEC CIK 為 0001110803。本文採用截至 2026 年 6 月 28 日、2026 年 7 月 31 日申報的 Form 10-Q。該公司並非採用 6 月 30 日期末，因此本文一律以 6 月 28 日及去年 6 月 29 日的原始表頭比較。
財務表以美元百萬表示，每股資料除外，並為未經查核簡明合併報表。本文使用公司合併收入、成本及損益，不將測序產品、服務、單一地區、客戶或實驗室說成獨立公司業績，也不提供目標價或買賣建議。
收入兩行與表頭
第二季產品營收為 9.82 億美元，去年同期為 9.12 億美元；服務及其他營收為 1.77 億美元，去年同期為 1.47 億美元，合計總營收為 11.59 億美元與 10.59 億美元。產品與服務兩行均構成總額，不能只以產品營收代表全公司收入。
前六個月產品營收為 18.99 億美元、服務及其他營收為 3.52 億美元，總收入為 22.51 億美元，去年同期為 21 億美元。前六個月和第二季是不同期間，本文不把半年累計與季度相除來創造公司未定義的季節性結論。
毛利與成本
本季產品收入成本為 2.91 億美元、服務及其他收入成本為 8,000 萬美元、收購無形資產攤銷為 1,800 萬美元，收入成本合計 3.89 億美元，去年同期為 3.64 億美元。毛利為 7.70 億美元，較去年同期 6.95 億美元增加。
毛利僅是總收入扣總收入成本，並不包含研發、銷售行政、利息、其他收入或稅項。本文不由毛利增加推論最終淨利一定增加，因下列營業外項目和所得稅也改變。
營業費用與營業利益
第二季研發費用為 2.52 億美元，去年同期為 2.47 億美元；銷售、一般及行政費用為 2.73 億美元，去年同期為 2.34 億美元。營業費用合計為 5.25 億美元，去年同期為 4.81 億美元。
營業利益為 2.45 億美元，去年同期為 2.14 億美元。營業費用增加但毛利增加更多，形成營業利益增加；這是合併表的結果，本文不在沒有個別產品費用拆解時把差異歸因給某一項儀器、試劑或客戶。
營業外項目與淨利
本季利息收入為 800 萬美元、利息費用為 2,400 萬美元、其他收入淨額為 3,100 萬美元，營業外合計淨收入為 1,500 萬美元；去年同期為 9,200 萬美元。故稅前利益為 2.60 億美元，去年同期為 3.06 億美元。
所得稅費用為 5,300 萬美元，去年同期為 7,100 萬美元；本季淨利為 2.07 億美元，去年同期為 2.35 億美元。這是營業利益上升、但淨利下降的例子，關鍵是營業外淨收入變化與稅項，而不是將兩種利潤層級混用。
前六個月結果
前六個月收入成本為 7.60 億美元、毛利為 14.91 億美元，去年同期毛利為 13.78 億美元；研發為 4.92 億美元，銷售一般及行政為 5.45 億美元，營業費用合計為 10.37 億美元。營業利益為 4.54 億美元，去年同期為 3.78 億美元。
六個月營業外淨費用為 3,700 萬美元，去年同期為 1.10 億美元淨收入，稅前利益為 4.17 億美元對 4.88 億美元；所得稅費用為 7,700 萬美元對 1.22 億美元，淨利為 3.40 億美元對 3.66 億美元。半年與單季都顯示營業層次和最終淨利的方向未必相同。
每股資料與股份回購
第二季基本每股盈餘為 1.37 美元、稀釋為 1.35 美元，去年同期為 1.49 與 1.49 美元；基本加權平均股數為 1.51 億股、稀釋為 1.53 億股。前六個月基本及稀釋每股盈餘為 2.24 與 2.22 美元。
公司本季在 2024 回購計畫下回購約 94.2 萬股，表列買回金額 1.24 億美元，不含消費稅。回購與每股分母有關，但本文直接採列示 EPS，不以期末庫藏股或單季淨利自行重算。
現金流與收購現金支出
前六個月營業活動提供現金為 4.90 億美元，去年同期為 4.74 億美元；淨利之外還有折舊、攤銷、股份給付、投資損益與營運資本調整。現金流量表的營運現金不是損益表淨利的同義詞。
投資活動使用現金為 4.88 億美元，其中收購及無形資產支付扣除取得現金為 4.17 億美元，前一年僅為 700 萬美元。這是投資現金流項目，本文不將它加進本季研發費用、產品收入成本或損益表的收購無形資產攤銷。
區域重分類與台灣的精確範圍
公司在 2026 年第一季實施新的全球商業結構，開始以 USCAN、EMEALA、Greater China 與 APAC 報告區域結果，先前期間已依新表達重分類。該類重分類涉及地區呈現，不能和實質營收變動混稱。
申報註明 Greater China 區域包含中國、台灣與香港，但並未於該句或合併損益表單列台灣收入。本文只可說台灣被納入此區域，不能以 Greater China 的區域資料反推台灣單獨營收、成長率或客戶結構。
候選稿限制
公司正進行全球 ERP 升級，預計 2027 年上半年啟用，並說實施過程可能改變流程和控制。這是公司對系統實施的未來預期，不是本季收入、成本或內部控制已變更的事實；公司說第二季內部控制沒有重大變動。
本篇為官方季報候選稿，已讀取期間表頭、產品與服務收入、營業外差異、區域重分類和台灣範圍，但未經逐篇人工覆核。所有區域與收購細節應回到 SEC 原文逐項核對；本文不提供目標價。
常見問題
ILMN 第二季營收是多少？
總營收為 11.59 億美元，包括 9.82 億美元產品營收與 1.77 億美元服務及其他營收。
為何營業利益增加但淨利下降？
營業利益由 2.14 億美元升至 2.45 億美元，但其他收入淨額由 1.07 億美元降為 3,100 萬美元，影響稅前及稅後結果。
第二季淨利是多少？
為 2.07 億美元，去年同期為 2.35 億美元。
台灣營收是否有單獨披露？
沒有。公司說 Greater China 包含中國、台灣與香港，未在該處單列台灣營收。
公司區域資料可直接跨期比較嗎？
公司說 2026 年第一季開始新商業結構，先前期間已重分類為現行區域呈現，應使用該已重分類口徑。
本文有投資評等或目標價嗎？
沒有。rating 與 target_price 均為 null；本文不提供目標價，也不做買賣建議。