研究文章 · 地區金融（RF）

RF 第二季每股盈餘增至 0.64 美元：提存下降抵銷費用上升

研究對象與期間

本文研究紐約證券交易所代碼 RF 的 Regions Financial Corporation。SEC submissions API 顯示 CIK 為 1281761、SIC 為 6021，期間截止 2026 年 6 月 30 日的 10-Q 是第二季申報。

公司為單一合併申報人，主要有企業銀行、消費銀行及財富管理分部。本文的淨利、淨利息收入與提存均採第二季，期末資產負債表則明確標示為對 2025 年底比較。

淨利與每股盈餘小幅增加

歸屬普通股股東淨利由 5.34 億美元升至 5.49 億美元、年增 2.8%，稀釋每股盈餘由 0.59 美元升至 0.64 美元、年增 8.5%。兩個增幅不同，不能只以淨利同比推定每股結果。

申報直接列示稀釋每股盈餘，本文不自行除以期末股數。管理階層將本季結果連結到淨利息收入與信用提存改善，同時也指出非利息收入與費用的反向項目。

淨利息收入受資金成本改善支持

稅務等值淨利息收入由 12.71 億美元升至 12.91 億美元、增加 0.20 億美元、年增 1.6%。稅務等值淨利差由 3.65% 升至 3.66%，增加 1 個基點。

公司指出低資金成本克服了貸款殖利率的溫和下降，固定利率資產到期更替與證券重配置也提供支持。這是申報列明的原因，不宜另加市場利率預測。

信用提存下降但仍需看沖銷

信用損失提存由 1.26 億美元降至 0.68 億美元、年減 46.0%。淨沖銷由 1.13 億美元降至 1.02 億美元、年減 9.7%，平均貸款淨沖銷率由 0.47% 降至 0.42%。

管理階層說明下降反映既有關注組合已提列準備後的持續進展。提存與沖銷均下降，但幅度不同，故不能把提存年減 46.0% 直接說成全部信貸風險同幅下降。

非利息收入與費用形成抵銷

非利息收入由 6.46 億美元降至 6.30 億美元、年減 2.5%，公司提到證券重配置交易損失與房貸收入下降。服務費、投資管理及信託費、投資服務費與員工福利資產市值增加，則是部分抵銷。

非利息費用增加 0.48 億美元，管理階層主要連結到薪資福利及外部服務費增加，並有 FDIC 保費、營運損失與 Visa B 類股費用下降的抵銷。收入與費用都有多個分項，不能只挑一項解釋淨利。

貸款增加屬期末對年初比較

期末貸款淨額由 956.37 億美元升至 992 億美元，增加 3.6%。商業貸款由 538.98 億美元升至 572.35 億美元、增加 6.2%，消費貸款則由 326.33 億美元降至 319.96 億美元、年初至今減少 2.0%。

公司把商業及工業貸款增加主要連結到能源公用事業、製造、房地產及醫療等產業的額度使用與新發放。這是 2026 年 6 月 30 日對 2025 年 12 月 31 日的比較，不是第二季同比。

準備覆蓋率下降的範圍

貸款損失準備占總貸款淨額比由年末的 1.76% 降至 1.63%，下降 13 個基點。管理階層歸因於資產品質改善及先前已提列信貸的處理。

這個期末比率與第二季提存由 1.26 億美元降至 0.68 億美元有關，但不代表所有未來提存皆已確定。本文只寫申報當期描述，不將其延伸為信用循環的預測。

證券重配置有損失也有收益率目的

期末債務證券由 331.66 億美元降至 326.59 億美元、年初至今減少 1.5%。第二季公司出售約 9 億美元可供出售證券，認列約 0.40 億美元稅前損失。

申報說明出售短存續期商用機構房貸證券與國債，改買較長存續期、較高市場殖利率的商用與住宅機構房貸證券及國債。這項交易同時能解釋非利息收入的不利與資產組合變動，不能只寫其中一面。

台灣讀者的觀察角度

本次親自下載並搜尋的 RF 10-Q 原始檔 taiwan 命中為 0。文件沒有揭露公司在台灣的分行、客戶、貸款、存款或業務規模，本文不作地域推論。

讀者可將淨利由 5.34 億美元升至 5.49 億美元，與提存由 1.26 億美元降至 0.68 億美元、非利息費用增加 0.48 億美元併讀。這是讀表方法，非公司台灣事實。

估值邊界與結論

可核對結論是本季淨利小幅增加，淨利息收入與提存改善提供支持，但非利息收入下降與費用上升形成抵銷。貸款的商業與消費組合也呈相反方向。

本文不提供目標價、不作投資評等，也不構成買賣建議；內容依 2026 年 8 月 6 日 10-Q 撰寫，尚未經逐篇人工覆核。

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