研究文章 · ATI(ATI)

ATI（ATI）2026 年第二季：銷售額 12.61 億美元、歸屬公司淨利 1.51 億美元

法人、期間與幣別

本文研究對象為 ATI Inc.，美股代碼 ATI，SEC CIK 為 0001018963。資料取自截至 2026 年 6 月 28 日、2026 年 8 月 6 日申報的 Form 10-Q；該季末並非 6 月 30 日，且除每股資料外金額以美元百萬表示。

本文採 ATI 及子公司的合併報表，不將航空、國防、能源、電子或特定合金終端市場當作獨立法人。季度、半年累計和期末資產負債表是不同期間與類型，不能交叉代換。

銷售與收入成本

第二季銷售額為 12.61 億美元，去年同期為 11.40 億美元；銷售成本為 9.51 億美元，去年同期為 8.98 億美元，毛利為 3.10 億美元，去年同期為 2.43 億美元。

毛利是銷售扣除銷售成本後的層級，尚未扣除銷售行政、重組、資產出售、退休福利、利息與稅項。本文不由銷售增加直接推論所有市場、產品或合金的銷量和售價均增加。

營業利益與資產出售

銷售及行政費用為 9,570 萬美元，重組費用為 390 萬美元；資產及業務出售淨利益為 980 萬美元，營業利益為 2.20 億美元，去年同期為 1.61 億美元。出售淨利益為單獨列示項目。

本文不把 980 萬美元資產出售利益稱為銷售額或經常性毛利，也不以營業利益方向推斷每個分部同方向。合併公司可同時存在不同市場與產品組合，需用分部註解核對。

利息、稅項與合併淨利

本季非營運退休福利費用為 430 萬美元，淨利息費用 2,390 萬美元，其他收入 110 萬美元；稅前利益為 1.93 億美元，所得稅費用為 3,860 萬美元。

合併淨利為 1.54 億美元，去年同期為 1.04 億美元。這說明營業利益與淨利不是同一層級；本文不把利息或退休福利費用重分類為營業成本，也不從稅費變動推估未來稅率。

非控制權益與 EPS

本季歸屬非控制權益的淨利為 330 萬美元，因此歸屬 ATI 的淨利為 1.51 億美元，去年同期為 1.01 億美元。合併淨利與歸屬母公司淨利不能交叉配用。

歸屬 ATI 的基本每股盈餘為 1.11 美元，稀釋為 1.09 美元。本文採公司列示的歸屬分子與加權平均股數，不用期末普通股或合併淨利自行重算。

半年累計保持分期

前六個月銷售額為 24.13 億美元，去年同期 22.85 億美元；毛利為 5.73 億美元，營業利益為 3.84 億美元。這些是年初至今數字，並非第二季的重複表達。

半年合併淨利為 2.75 億美元，歸屬 ATI 為 2.69 億美元，基本及稀釋 EPS 為 1.97 與 1.94 美元。本文不以半年數字減單季來創造公司未披露的第一季獲利解釋。

現金、存貨與合約科目

期末現金為 7.83 億美元，前期末 4.17 億美元；存貨為 16.68 億美元，前期末 14.03 億美元。它們是期末存量，不等於本季銷售或毛利。

短期合約資產為 9,590 萬美元，短期合約負債為 1.44 億美元。兩者分別代表不同合約權利與義務，本文不以淨額替代任一科目，也不把期末差額當成收款或收入。

債務與流動性表頭

期末短期債務及長債流動部分為 3.84 億美元，前期末為 3,110 萬美元；長期債務為 18.08 億美元，前期末 17.18 億美元。不同到期層級應分開閱讀。

總資產為 57.39 億美元、總負債為 37.41 億美元。本文不直接用總資產、現金和債務組成公司未定義的槓桿率，亦不提供償債或投資建議。

市場與分部界線

申報的資料維度包含 High Performance Materials & Components、Advanced Alloys Solutions，以及商用噴射引擎、機身、國防、特種能源和電子等市場。這些維度不是每一個都能與合併損益一對一相加。

公司所列市場名稱不代表單一客戶、訂單或地區的收入與利潤。本文不從航空或國防名稱推導國防預算、客戶採購、特定飛機或跨國供應鏈的財務貢獻。

台灣範圍與候選稿限制

本次 10-Q 原文台灣字串掃描未見公司直接列示的台灣銷售、資產、客戶或分部金額。材料與航太題材不足以推導出台灣供應鏈、代工、出口或終端需求；本文沒有做此類推論。

本篇為官方季報重建的候選稿，已讀取期末、合併損益、NCI、合約資產負債與債務表頭，但未經逐篇人工覆核。rating 與 target_price 均為 null，本文不提供目標價，也不做買賣建議。

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